杭州青岛同提打造风投之城，各自优势在哪？

原标题：杭州也要做风投之城？新设1000亿基金 支持重点企业股改上市

2月末，杭州全市金融机构本外币贷款余额51200亿元，增长16.6%，增速居副省级及以上城市首位。

杭州统计局近日披露，2月末，杭州全市金融机构本外币贷款余额51200亿元，增长16.6%，增速居副省级及以上城市首位。统计分析提到，近年杭州正不断加大金融对实体经济支持力度。

近日，杭州印发《关于金融支持服务实体经济高质量发展的若干措施》(以下简称“《措施》”)，提出成立杭州市创新引领母基金，总规模1000亿元，并且政府性产业基金将与市场化投资机构共同组建投资基金，参与重点企业股权投资。

目前，我国进入高质量发展阶段，“十四五”经济社会发展对高质量金融服务的需求更加迫切。而随着一些城市成功投资企业的效益彰显，例如合肥投资京东方等，由地方政府参与投资重点企业，也成为城市招揽龙头企业、瞪羚企业的一种方式。

“当下需要金融要能直接为企业发展而服务，比如推动企业直接IPO、发债融资，以及企业通过政府协助进行PPP融资等，增强金融服务实体经济的作用。”华中科技大学教授、开放与发展研究中心主任陈波告诉21世纪经济报道记者。

作为新一线城市中的佼佼者，杭州在推进解决企业贷款融资难、发债及担保难、信息对称难等普遍性难题上，此次有哪些新动作？

政府性产业基金将参与股权投资

当下，新一线城市正瞄准创新产业，希望提高创新浓度、推动产业往高附加值转化。但创新产业以及科创成果转化自身充满不确定性，在商业性融资上难度较大。此时，政策性金融对产业的培育显得尤为重要。

“地方政府发展的重点行业往往是我国‘卡脖子’的创新产业，或者地方认为未来有潜力但尚不能快速发挥效益的行业，而社会资金往往会回避不确定性和高风险，缺乏足够信心进行投资，此时就需要一定的政府鼓励和扶持。”陈波表示。

此次《措施》也强调，疏通股权投资、风险投资和社会资本进入杭州规划重点产业领域的管道。目前杭州地区重点支持“5+3”产业。“5”即为文化、旅游休闲、金融服务、生命健康、高端装备制造五大支柱产业；“3”即为人工智能、云计算大数据、信息软件三大先导产业。

此次《措施》推出杭州市创新引领母基金，总规模1000亿元，将通过对重大项目直接投资、以及参股设立投资子基金相结合的模式推动产业发展。

同时，政策性金融将与商业性金融一同“联手”——政府性产业基金与市场化投资机构共同组建单一投资基金，参与重点企业股权投资，推动优质科创企业上市融资。

除了政府推出的创新引领母基金，杭州也在把目光放在了创投上。

对于一个地区的科创等新兴产业的发展来说，不仅需要来自政府的基金，更需要地区形成良好的金融支撑体系，其中聚集创投机构正是可以撬动科创发展的一个支点。前两年，青岛高调提出以创投撬动科技发展，2019年、2020年连续两年召开了全球创投风投大会。这也是新一线城市要素聚集的一个新赛道。

杭州此次《措施》则提出，支持央企资金、保险资金等在杭州设立创业投资基金和股权投资基金；推进区域性股权市场创新试点；推动建立创投股权和私募基金份额报价转让平台等等。

力争3年融资担保额达千亿

除了产业引导基金，政策性的信贷支持、融资担保都是近年来常见的地方政府支持产业发展的手段，如何进一步把这些支持手段做细做精，提高效率、落到实处，则需要城市不断迭代和改进相关机制。

杭州此次发布的文件，从机制改进的维度也推出诸多措施。例如将加快推动政府性融资担保机构的一体化，以杭州市融资担保有限公司为主体，组建杭州市融资担保集团，参股、控股或合并市、区县(市)政府性融资担保机构。同时建立以服务重点企业家数、放大倍数和覆盖率等为绩效考核内容的评价体系。

基于以上机制，杭州将依托政府性融资担保机构，促进全市融资担保业务规模扩大，争取3年内实现融资担保业务额达到1000亿元以上。

除了规模方面，杭州此次提出要拓宽“双保”融资服务范围，对地方贡献突出的企业以及产品研发周期较长、研发投入较高、纳税信用等级为A、B级高新技术企业和科创企业，优化信用担保服务，甚至一定条件下见贷即保、无抵押的信用担保等。

“这类政府性融资担保，可以显示出政府对于产业的特殊支持，那么引导(社会资本)作用就体现出来了。”陈波表示。

实际上，本次《措施》也希望促进“金融—财政”功能的深层次联动，包括强化政府性融资担保机构增信服务能力，发挥财政性资金对银行信贷投放的引导作用等，以推动社会融资集中在创新链条上。

知识产权资产化持续推进

另外值得一提的是，《措施》也在多处提出了对知识产权进行金融化手段利用的探索。其中就包括开展“知识产权质押登记线上办理”试点，推动知识产权质押融资增量扩面；探索以知识产权运营未来收益权为底层资产发行知识产权证券化产品等。

“在高科技产业、知识密集型产业的融资服务中，这是国家鼓励的创新方向，各地都在研究。”陈波表示，这使得一个产品从研发、开发到市场化的生命周期中能得到非常好的前期资金支持，以及中期研发的保险服务，同时也使我们的资金能有更多良好的资产标的。

不过如何评估知识产权这样的无形资产是一个难题，也是多地在探索的事情。陈波告诉记者，“这需要有行业专业人士和金融市场专业人士的共同参与，其结果影响到知识产权证券化的融资能力。”

就杭州实践来看，杭州银行作为首批“知识产权质押登记线上办理”试点行之一，截至2020年底已知识产权质押贷款客户57户，贷款余额5.24亿元。

进一步看，杭州也在如何高效对接信息的层面继续“做文章”。例如本次《措施》提出：金融管理部门联合相关部门通过公共信用信息平台，向金融机构推送重点企业贷款需求，为重点企业提供智能化、批量化融资对接服务。

作为数字经济之城，“数字赋能”是杭州比较擅长的层面。目前数字化改革也是浙江全省推动的重要战略，其中也强调各项业务跨业务、跨部门的协同。杭州此次也指出：将推动健全企业信用数据与公共信用信息平台互联互通机制，做强该平台的支撑能力。

陈波认为，衡量资本市场的健全与否、发达与否的一个关键标志就在于这里信息的否能够及时、有效、准确送达到目标方，政府通过信用信息服务平台促进金融方面信息的有序、高效流动，也将对重点产业企业的投融资带来正向作用。