魏然：新旧动能转换应该是未来十年里面很重要的趋势

5月7日上午，由青岛市人民政府主办，中国证券投资基金业协会为指导单位的2021青岛·全球创投风投大会在青岛海天金融中心酒店隆重举行。大会以“创投风投创时代，创新创业创未来——打造高质量资本聚集高地”为主题，邀请全球范围内百余位行业知名专家、学者、企业家以及金融机构代表参会，凝聚发展共识，激发创业活力，共话机遇与未来。

诚通基金总经理魏然

魏然在2021青岛·全球创投风投大会上表示，我们特别关注的是国有企业里面具有行业优势、利润、资源还有技术优势的企业。比如三大航空，像中海、中远海控、保利、中广核这样有资源优势的企业。另外在新能源车行业我们从上游、中游、下游都进行了广泛的布局。国调基金总体实施专业化管理和市场化运营模式，是非常开放的，也希望得到在座的一些专业投资机构的支持。

魏然认为， 在工业互联网中，随着新能源车渗透率逐渐提升，充电网成为最重要的基础设施，新能源车在未来五年渗透率将从3%左右提高到15%，因此它未来行业提升空间非常大，同时它具有领先的一体化的技术能力和充电网设计。

以下为魏然演讲全文：

感谢大家能够留下来聆听我的发言，我用比较简短的方式介绍一下我们的诚通基金和中国国有企业结构调整基金，对未来的投资策略以及对未来我们如何协助青岛，乃至山东进行新旧动能转换和整体经济创新发展的投资策略。

中国国有企业结构调整基金，是目前全国最大一支私募股权基金，单支总规模是3500亿，一期募集1310亿，我们70%投到国有企业和中央企业，30%投到市场化的创新企业。

诚通集团本身是国有资本运营平台之一，一个是国新，一个诚通集团。主要通过资产经营持股运营和金融投资促进国有企业发展以及国有资本创新。诚通集团现在掌握三支国家级基金其中的两支，一个叫国调基金，目前我负责管理的基金，还有是中国国有企业混合所有制改革基金。

我们之前五年投资里面，我们主要投资八大方向，一个是国企转型，一个是芯片和AI技术，另外是整个新能源车产业链、先进制造，健康医疗，消费升级，工业互联网，金融与子基金。

我们特别关注的是国有企业里面具有行业优势、利润、资源还有技术优势的企业。比如三大航空，像中海、中远海控、保利、中广核这样有资源优势的企业。另外在新能源车行业我们从上游、中游、下游都进行了广泛的布局。先进制造行业，我们专注于一些具有全球技术引领的真正的先进制造企业，像大疆无人机，精密制造，新能源车投资特来电，是青岛崂山区一家企业。生物医药行业投资了小分子药，大分子药，还有医药创新的十几个企业，基本都是头部企业。消费升级我们投资了像金龙鱼、农夫山泉和阿里巴巴这一类消费升级企业。行业互联网和工业互联网投资了青岛的卡奥斯。还有新金融行业，和我们的子基金，总量投资一千亿，已经收回大概四百亿，收回的收益率目前达到了年化18%左右，子基金投资承诺300多亿，主要跟国企，央企还有地方政府，主要是向上海，北京，包括江苏，江西以及东北黑龙江以及吉林，广东，这些政府投资机构我们也委托很专业的投资机构给我们管理像生物医药，集成电路这样的基金。国调基金总体实施专业化管理和市场化运营模式，是非常开放的，也希望得到在座的一些专业投资机构的支持。

我们投资的工业互联网，这两个是我们在2019年底和2020年初投资的两家很重要的青岛企业，2019年领投特来电A轮融资，它是随着新能源车渗透率逐渐提升，充电网成为最重要的基础设施，新能源车在未来五年渗透率将从3%左右提高到15%，因此它未来行业提升空间非常大，同时它具有领先的一体化的技术能力和充电网设计。另外整个充电量占全国新能源车的40%以上。因此它提升空间非常大，我们投资以后也引导了像其他的央企，国家电网和南网，给它进行赋能，降低它的成本，来使它的充电网布局更加合理。

海尔卡奥斯是我们2020年初投资的，也是由国调基金领投，卡奥斯是具有中国自主知识产权和全球首家引入用户全流程参与体验的工业互联网平台，已成为全球最大的大规模的定制解决的方案平台，跟美国的GE并称两大工业互联网的平台。

国调基金二期，我们主要的一些投资理念我给大家做一个简要的介绍。我们觉得展望未来十年，中国是全球最具投资价值的一个市场，从我们的发展规模来讲，十年后中国有望成为全球第一大的经济体。同时从我们的发展质量来讲，我们觉得高速的发展会向高质量发展换档，产业结构会持续优化。从发展深度来讲我们有海量内需市场，同时支撑全产业链持续进化。我们会从传统经济范式到新型经济范式进行转化，要素资源从资源密集，劳动力密集，负债依赖政府制度驱动到制造升级、需求升级、服务业升级和产业聚集发展。我们希望用好我们的政策红利、人口红利、企业红利。一会儿再进行介绍。

新旧动能转换会依托于研发和技术驱动，应该是未来十年里面很重要的趋势。从人口红利转成工程师红利，中国目前有接近1.7亿受过高等教育和专业技能培训的人才，工程师红利在未来十年会充分显现。从成本竞争转向附加值竞争，从代工代理转向产品化、品牌化。核心技术将成为企业最重要的竞争力，技术与研发将是驱动企业创新发展的最重要的驱动力。

因此我们国调基金二期将非常关注研发投入和硬核技术。

另外从行业龙头引领来讲，我们认为高质量发展将依托于龙头企业的牵引，主要的原因是区域产业的集聚会助力龙头企业涌现，另外企业的内生迭代与行业整合能力日趋重要。另外龙头企业它的规模，品牌，它的渠道，包括资源优势会凸显。产业龙头有望借助大体量的市场成为国际一流企业。另外龙头企业能够牵引产业链，供应链更加有效发展。因此我们未来将更加关注龙头企业的发展。

从需求端来讲，我们觉得数字化，智能化将成为生产力与效益跃升的关键，新基建是新需求涌现的基础。另外市场需要我们高质量的供给，同时在行业来讲，生物医药，电子技术，新基建，新材料，现代服务业的领域成长空间非常巨大，投资机会非常丰富。因此国调二期会很关注这方面成长。

我们的投资布局将关注在G端，C端和B端。首先说G端是政策引领，随着国有企业的改革深化，新旧动能转换，包括内外双循环的发展格局和双碳发展目标，这是政策引领下，可能出现的行业发展局面。另外从C端，我们的人口结构其实是我们需要特别关注的，一个是人口老龄化的趋势。另外就是人均可支配的收入增长。刚才几个嘉宾实际上做了分享。消费升级和需求层次多样化和高品质生活和对生命健康需要会促生我们所谓战略新兴行业的复制发展。B端是研发驱动，企业端研发投入会促进我们的市场力发展。产品化能力持续提升，数字化会引领新经济，创新颠覆性新技术会不断涌现，这是我们预测的未来十年可能出现的情况。因此我们会特别关注这一个优势经济带产业聚集，包括科技创新、高端制造、国企资本化，证券化和新型的基础设施。我们会特别关注这一个先进制造，生物医药，集成电路、新材料、大消费、大环保、资本化。特别是国企和央企资本化和他们的未来的证券化，还有包括数字化和电动化的趋势是非常明显的。

另外就是我们从行业策略来讲，以我们的先进制造业为例，我国的制造业正处于从低端向高端转换的一个转折点。我国的这一个市场深度，我们的劳动力的素质，创新能力足以支撑制造业的升级，并形成先进制造业的集群。因此我们会重点关注特定领域，关键产品具有全球竞争力的企业，会特别关注中国的制造业微笑曲线两端，包括产品的研发新材料，以及品牌和服务的行业。我们特别会关注具有全球竞争力的企业，以及制造业提升的效率和突破瓶颈所需要的关键设备、基础软件，工业互联网等企业。因此未来五年，国调基金将以投资驱动助力青岛乃至山东的改革创新和新旧动能转换，助力青岛成为中国北方乃至全球创新中心。谢谢大家。