京东关联公司在青岛成立三家企业

11月22日，青岛顺东汇华私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、青岛顺东汇升私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、青岛顺东汇文私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人皆为上海金顺东投资管理有限公司，经营范围均包含以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

值得一提的是，三者皆由赵轶伦、上海金顺东投资管理有限公司共同持股，后者为京东东辉朝旭咨询有限公司全资子公司。这意味着京东正式进军私募基金业务板块。

齐鲁财研社第149期

撰文/朱雅青

审校/庄建成

国资及上市公司频频布局私募

早在2018年3月，京东掌门人刘强东布局私募的消息就引起了资本市场的广泛关注。

资料显示，在2018年10月18日登记备案的私募机构中，刘强东的名字就出现在京合都(东莞)股权投资管理有限公司的股东结构里，而这家私募机构应该是他众多持股公司中，少有的涉足私募领域的公司。

实际上，京东是仅次于腾讯、阿里的投资并购大户，其参与的投资项目非常多，目前正在布局新零售行业。

2018年以来，京东有超过20笔投资，包括达达、乐融致新、爱回收、寺库、安联财产保险等。我们从中发现，企业服务、电商平台、硬件等都是京东关注的重点领域。

除了商界名流布局私募行业以外，近期国资及上市公司的备案数量也多了起来。在这些新增的私募股权管理人中，不乏来自国资背景的股东。

2018年10月18日，中国联通控股的创投公司与心契约(北京)基金管理有限公司合资设立的联通心契约(贵州)创新投资基金管理有限公司完成登记。

江西成长投资有限公司和中车金证(北京)基金管理有限公司的股权结构中，也有央企出现。

中国中车集团持有中车资本控股有限公司100%的股权，而中车资本控股持有中车金证投资100%的股权，中车金证投资持有中车金证(北京)基金34%的股权。

厦门壹舟星辰投资管理有限公司，由中文传媒与北京创新壹舟投资管理有限公司共同出资。

合肥科讯创业投资管理合伙企业的股东——合肥讯飞产业投资合伙企业，则是由刘庆峰、胡郁等科大讯飞的董事或前董事出资设立。

百亿级私募“掘金”北交所

一直以来，百亿级私募作为私募行业的头部梯队，其重仓持有或者共同持有的标的备受市场关注。

截至11月5日，管理规模超过100亿元的私募证券投资机构增至100家，这是百亿级私募数量首次突破100整数关。

仅11月以来百亿级私募就增加7家，分别是正圆投资、宽远资产、冲积资产、和谐浩数投资管理、遂玖资产、红筹投资和聚宽投资。

业内人士表示，百亿级私募数量不断创新高的背后，是居民财富向权益资产转移的趋势，私募证券投资机构正迎来发展的契机。

据不完全统计，三季度私募共持有7只新三板精选层个股，总持股金额超1477万元，持股市值超6.76亿元。这7只精选层个股分别是同享科技、美之高、建邦科技、吉林碳谷、贝特瑞、富士达、秉扬科技。

截至目前，69只新三板精选层个股的流通总市值为995亿元，平均流通市值14亿元，平均PE（TTM）31.47倍。虽然精选层的资金承载量有限，但多数百亿元级私募的态度依然积极，参与方式以少量资金切入为主。

宽远资产方面，管理资金规模已突破百亿元，该公司旗下的宽远沪港深精选在三季度选择小幅增持建邦科技，增持5万股后的总持股数达到128万股，持股市值约为1932万元。

建邦科技还受到宁泉资产的青睐，旗下产品宁泉致远55号新进为该公司第八大流通股东，共计持有36万股，持股市值约为541万元。

三季度，宝源胜知持有同享科技407万股，持股市值高达9263万元，位列第三大流通股股东。

随着北交所落地，将提升资本市场中小市值、新兴产业的占比，或有助于提振市场对中小市值和成长股的风险偏好。

业内人士认为，从今年上半年66家精选层企业展现出较强的盈利能力来看，虽然整体估值尚未达到创业板、科创板和主板水平，但随着流动性的逐步提升，预计整体板块估值提升空间较大。

中长期稳健的业绩是关键

数据显示，今年前三季度私募证券投资基金规模不断创出历史新高。截至9月末，存续私募证券投资基金规模为5.59万亿元，较年初的3.77万亿元增加近2万亿元。

尤其是下半年，私募产品整体发行节奏虽然有所放慢，但在信托打破刚兑、银行理财产品预期收益率逐渐下行的背景下，居民财富向权益市场转移的趋势并没有改变。

因此，在震荡的行情下，能够保持突出业绩的中型私募吸金能力强劲，管理规模更容易迈上新台阶，这是百亿级私募快速扩容的重要原因。

值得注意的是，在行业快速发展的过程中，私募管理人之间的竞争愈发激烈，行业优胜劣汰进程随之加速。

业内人士认为，未来行业资源将逐渐集中于头部私募，中小私募的生存空间会被挤压，竞争激烈程度将显著提升。私募内部优胜劣汰愈发激烈，将有助于私募行业的健康发展，也要求私募管理人进一步提高投研水平，保持中长期稳健的业绩，真正为投资者创造价值。

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