青岛国资新动向：奇瑞大股东调整

继富士康之后，又一苹果产业链巨头企业选择进军新能源汽车领域。

2月11日，立讯精密工业股份有限公司（以下简称“立讯精密”）发布公告称，公司与奇瑞新能源汽车股份有限公司（以下简称“奇瑞新能源”）拟共同组建合资公司。另外，立讯精密控股股东立讯有限公司（以下简称“立讯有限”）拟100.54亿元购买青岛五道口新能源汽车产业基金企业（有限合伙）（以下简称“青岛五道口”）持有的奇瑞相关股权。

随着立讯精密百亿入股，青岛五道口在奇瑞控股中的股份将下降至26.89%，进而主动放弃第一股东的地位。这也意味着这场历时两年多的奇瑞混改中，奇瑞系控制权从青岛又回到了芜湖。

齐鲁财研社第176期

撰文/于莹

审校/庄建成

奇瑞股权变更

昔日备受市场青睐的苹果电子产业链板块因为业务环境的变化，似乎光环不再，纷纷转型。前有长盈精密大力布局动力电池结构件，后有蓝思科技开辟光伏新战场。

在新能源汽车赛道，继去年富士康宣布和全球第四大汽车集团Stellantis成立合资企业，进入汽车领域后，如今果链龙头立讯精密也坐不住了。

2月11日，立讯精密与奇瑞控股集团有限公司（以下简称“奇瑞控股”）、奇瑞汽车股份有限公司（以下简称“奇瑞股份”）、奇瑞新能源（“奇瑞控股”、“奇瑞股份”、“奇瑞新能源”及其关联方合称“奇瑞集团”）于芜湖共同签署了《战略合作框架协议》，为双方奠定战略合作伙伴关系。

在协议基础上，立讯精密与奇瑞新能源拟共同组建合资公司，专业从事新能源汽车的整车研发及制造，为立讯精密汽车核心零部件业务提供前沿的研发设计、量产平台及出海口，致力于实现公司成为汽车零部件Tier 1领导厂商的中长期目标。

与此同时，本协议签署当日，立讯精密控股股东立讯有限与青岛五道口签署《股权转让框架协议》，协议约定立讯有限以100.54亿元人民币购买青岛五道口持有的奇瑞控股19.88%股权、奇瑞股份7.87%股权和奇瑞新能源6.24%股权，交易完成后，立讯有限不对奇瑞控股、奇瑞股份及奇瑞新能源构成控制。

值得注意的是，在《股权转让框架协议》签署之前，青岛五道口持有奇瑞控股46.77%股权，系奇瑞控股第一大股东。然而，随着立讯精密百亿入股，青岛五道口在奇瑞控股中的股份将下降至26.89%。

这也意味着，在这场历时两年多的奇瑞混改中，奇瑞系实控权兜兜转转从青岛又回到了芜湖。

然而，据公开资料显示，此番青岛五道口放弃奇瑞控股的实控人地位其实早有预兆。

青岛与奇瑞

青岛与奇瑞结缘始于2019年，彼时是北京五道口基金首次正式拜访青岛。

2019年8月22日，青岛五道口正式成立。成立初期最大股东为北京五道口投资基金管理有限公司，持股比例95%；自然人王娟持股比例5%。2021年3月29日，基金执行事务合伙人变更为青岛兴瑞智城新能源汽车产业有限公司。

目前，济南畅赢金安投资合伙企业（有限合伙）和济南佳鼎投资合伙企业（有限合伙）为公司并列第一大股东。而畅赢金安和济南佳鼎同属山东高速，2019年11月4日，山东高速通过两家公司各投资20亿元认购青岛五道口份额，在青岛五道口基金20.2亿元的规模中，山东高速方面就占了20亿元。

2019年12月4日，长江股权交易所发布公告称，奇瑞控股与奇瑞汽车的增资扩股项目已经顺利完成，青岛五道口持有了奇瑞控股51%、奇瑞汽车35.58%的股权，成为两家公司第一大股东，并取代芜湖国资委，成为奇瑞控股实际控股人。

而后，在青岛五道口并购奇瑞不到一年的时间里，即墨区政府又联合青岛城投集团联合成立了青岛城鑫控股集团有限公司，筹措了近200亿元资金，用于支付增资款和股权收购款，从而确保奇瑞这一行业龙头企业最终顺利“远嫁”青岛。

而在此过程中，却曾爆出奇瑞控股混改遇阻的新闻，报道指出，由于青岛五道口第三期50亿元资金未到位，导致股权交割延期。消息一出，奇瑞控股方面便出面辟谣，表示增资扩股项目摘牌后的后续工作，均按照既定计划正常推进。同时，奇瑞也强调，关于公司混改遇阻等报道，均为不实新闻。

一方面是，青岛五道口资金吃紧罗生门，另一方面则是其“放手”早有预兆。

据天眼查显示，2021年7月，奇瑞汽车发生股权变更，奇瑞控股从股东名单中退出，安徽省担保集团旗下公司成为第一大股东，芜湖市建设投资有限公司为第二大股东，两者合计持有奇瑞汽车53%的股权，公司其他股东中，并没有青岛五道口的身影。

此外，从人员变化上，也能看出青岛五道口在“奇瑞系”的退意——有信息显示，2021年8月，青岛五道口背后实控人周建民退出奇瑞汽车，同年12月，青岛五道口背后另一自然人股东赵振华也退出了奇瑞控股。

不过，据资料显示，周建民仍在奇瑞控股的高级管理人员之列，奇瑞汽车过去一年则没有人员变动的信息。并且，“奇瑞系”过去一年的人员变动不少，除了赵振华退出奇瑞控股之外，去年12月公司还新增了臧毅杰、张国忠等高级管理人员，其中臧毅杰曾任青岛市国有资产监督管理委员会副主任，现任青岛城市建设投资(集团)有限责任公司总经理、董事。

这在很大程度上说明，青岛并未有退出奇瑞投资的意思，退一步讲，青岛五道口基金还在奇瑞控股持有26.89%，这本身也是不小的比重了。

那么，青岛与奇瑞间的故事，又为青岛带来了什么？

青岛并购奇瑞的得与失

先从投资收益角度来看，青岛国资不但没有赔本，而且还引来了“计划总投资230亿元的奇瑞汽车青岛基地”。

2021年2月26日，青岛奇瑞汽车青岛基地项目正式开工。项目总投资230亿元，建成后具备年产30万辆整车生产能力，可实现年产值380亿元。这算是双方爱的结晶。

奇瑞汽车青岛基地包括乘用车项目、新能源商用车项目、出口KD（散件组装）项目以及相关配套零部件、物流项目。2021年2月动工建设的乘用车项目具备年产30万辆整车生产能力，是奇瑞在全国的第五个生产基地，预计今年12月整车下线，该基地主要生产的瑞虎9X系列乘用车是目前奇瑞畅销系列瑞虎8的升级车型。

另外，青岛市即墨区政府消息显示，奇瑞汽车青岛基地已经迎来最新进展，2022年1月29日，项目涂装车间和总装车间主体结构已封顶，四大车间全部完成主体建设，计划今年4月引入工艺设备。

在青岛最新发布的2022年全市416个市重点项目中，“奇瑞汽车股份有限公司青岛分公司年产15万辆乘用车项目”也在列，并成为青岛市级重大项目，预计今年12月整车下线。

汽车产业是青岛着力打造的十条千亿级产业链之一，更是青岛奋力追逐的一个梦想。从产业布局层面来说，在新能源汽车上押注奇瑞是否合理可以说是仁者见仁智者见智。

反过来看，尽管目前青岛已拥有一汽-大众（青岛）华东生产基地、一汽解放商用车基地、一汽解放新能源龙头项目在内的汽车类项目200余个，产品涵盖乘用车、商用车、改装车、底盘系统及多类汽车零部件。但客观来讲，在新能源汽车的关键技术领域和智能互联汽车领域青岛仍缺少存在感。从这个角度来说，目前状态与当时预期存在一定的差距。