因股权激励存疑,青岛日辰股份再收上交所监管函
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因股权激励存疑,青岛日辰股份再收上交所监管函

6月24日,上交所对青岛日辰食品股份有限公司(下称“日辰股份”)下发监管工作函,处理事由为关于青岛日辰食品股份有限公司股票期权激励计划相关事项的监管工作函。

早在2021年6月18日,上交所就曾向日辰股份发放监管工作函,要求其就公司终止股票期权激励计划相关事宜明确监管要求。

时隔一年,日辰股份再次收到上交所监管函,两次事由皆与股权激励计划相关。那么,日辰股份本次的股票期权激励计划究竟是会顺利实施,还是重蹈终止覆辙?

青岛上市企业观察第471期

撰文/苏桐

审校/庄建成

因股权激励存疑,青岛日辰股份再收上交所监管函

释出200万份股票期权激励计划

日辰股份在收上交所监管函之后,现已发布公告,将于7月7日召开2022年第一次临时股东大会,讨论关于公司《2022年股票期权激励计划(草案)》及其摘要的议案。

据官网资料显示,日辰股份自2001年成立以来始终致力于复合调味料的定制、研发、生产与销售,主要面向食品加工企业和餐饮企业。除食品加工和餐饮类客户之外,公司还拥有“味之物语”自有品牌,在商超、电商等终端消费市场进行布局。

经过21年的发展,日辰股份已初步建立了以食品加工、连锁餐饮为主的ToB业务渠道及零售、电商等终端为主的ToC业务渠道,形成了ToB至ToC线上线下全渠道布局。

股权激励计划作为一项长期市场化的激励机制,众多上市公司以中长期员工持股计划、限制性股票、期权等多种形式对公司高管等进行激励,从资本市场反馈来看,多层次多形式激励计划,符合资本市场发展趋势。

6月21日,日辰股份先后发布2022年股票期权激励计划(草案)和更正等多份公告,最终确定拟向公司7名高级管理人员和64名中层管理人员及核心骨干人员授予200万份股票期权激励计划,约占公司股本总额的比例为2.03%。其中,高级管理人员共70万份,其余人员共130万份。

早在2021年,日辰股份就曾发布过股权激励计划,但在同年的6月10日,又发布了《青岛日辰食品股份有限公司关于终止实施2021年股票期权激励计划的公告》,公告显示,制订该激励计划的背景发生较大变化,主要是公司新引进人员增加较多,部分激励对象职位调整,公司继续实施激励计划将难以达到预期的激励目的和激励效果,故做出终止决定。

继前一次终止股权激励计划之后,日辰股份宣布实施2022年激励计划,对营业收入增长率再提新目标。然而,两度变更业绩目标之后,日辰股份能否实现预期,激励计划能否顺利进行,还存在不确定性。

随着激励计划的出台,日辰股份未来业绩目标随之而来:即定比2021年的业绩,日辰股份2023年至2025年的营业收入增长率或归母净利润增长率不低于69%、119%和185.61%。本次激励计划的触发目标为定比2021年,2023-2025年营业收入增长率或归母净利润增长率分别不低于51.75%、89.25%和139.21%。

根据日辰股份2021年财报显示,公司全年实现销售收入3.39亿元,同比增长28.57%,实现归属于上市公司股东的净利润8128.79万元,同比增长0.05%,较上年度基本持平。但公司的扣非净利润只有6893.97万元,同比下跌10.11%。经营活动产生的现金流量净额5953.23万元,同比下跌13.59%。

日辰股份2022年一季报显示,公司单季度主营收入7459.78万元,同比上升7.11%;单季度归母净利润1358.63万元,同比下降7.51%;单季度扣非净利润1137.91万元,同比下降4.48%;负债率18.95%,投资收益256.76万元,财务费用44.22万元,毛利率39.43%。从上述数据来看,日辰股份归母净利润和扣非净利润都呈下降态势,对于其能否达成2023至2025年的业务考核目标来说,情况不容乐观。

产品+品牌+技术

中国人口结构和家庭结构的变化,推动着调味品市场由单味调味品这片红海转向复合调味品这片蓝海,进而推动着调味品行业的发展。

日辰股份作为国内较早开始专业生产复合调味料的企业之一,多年来这种先发优势不断巩固和加强,在国内外客户中赢得了优良口碑,培养了一批稳定的核心客户群。

且公司敏锐地抓住国内餐饮企业向连锁化、标准化转型的机遇,利用多年来服务日本市场练就的产品质量优势和新产品研发优势,大力发展针对国内餐饮连锁企业的复合调味料定制化业务,还创建自有品牌“味之物语”,逐步将公司未来战略发展重点转向国内。

最重要的是,日辰股份作为国家级高新技术企业,青岛市市级企业技术中心,具有专门的研发团队,保持对餐饮市场和终端消费者的追踪和分析,通过信息收集、数据分析、样品检验等工作,对调味品的口味、生产工艺等进行设计与研发,协助食品加工企业和餐饮企业持续推出新产品和升级产品。

从2021年财报中公司成本端和收入端来看,2021年日辰股份业绩放缓主要原因是上游的原材料价格上涨,销售受社区团购恶性竞争削弱零售端和疫情反复对于餐饮渠道等影响,导致价格体系维护困难。2022年已过半,上半年受国内持续多地零星散发疫情影响,调味品产业在一定程度上受到冲击。

对此,信达证券在研报中称:餐饮渠道受疫情冲击较大、同时面临成本端的压力,短期业绩增长乏力。若此次疫情得到控制,预计下半年业绩环比将会明显改善。