鲁股观察 | 两家公司目标北交所，青岛橡胶产业链或将再壮大

“世界橡胶看中国，中国橡胶看青岛”。作为中国橡胶第一城，青岛一直推动着橡胶产业变革向前，致力于打造低碳绿色环保高效的橡胶产业链。

目前青岛橡胶产业链已经汇聚了包括赛轮集团、双星集团、森麒麟、软控股份在内的多家上市公司。十一月以来，资本市场传出两则事关青岛橡胶产业链企业的最新消息：青岛华晟智能装备股份有限公司（以下简称“华晟智能”）于11月18日在全国中小企业股份转让系统公布回复函、11月21日青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司（以下简称“泰凯英”）发布首次公开发行股票并在北京证券交易所上市辅导工作完成报告，证监会网上办事服务平台显示其IPO辅导状态变更为“辅导验收”。

挂牌新三板，与软控股份关系密切

11月18日，华晟智能公布回复函，其中与软控股份的关系被监管重点关注。

华晟智能成立于2019年8月，注册资本5000万元，位于青岛市高新区。公司主要从事以自动化立体仓库为核心的智能物流系统的研发、设计、生产、销售和服务。其产品涵盖智能生产线物流系统、智能仓储物流系统以及智能物流装备和软件等，广泛应用于橡胶轮胎、新能源、医药等多个行业。在橡胶轮胎行业，华晟智能的主要客户包括贵州轮胎、浦林成山等多个知名企业。

华晟智能实控人是王俊石，其曾经在软控股份担任智能装备事业部总经理，后软控股份转型升级剥离非主业智能物流业务。

剥离时，软控股份鼓励该事业部员工自主创业。而当时事业部总经理是王俊石与易元投资一起设立华晟青岛，接收了该事业部未执行完的大部分智能物流项目，并从软控股份控股子公司处无偿受让了2项发明专利和1项实用新型专利。

华晟智能与软控股份的关系不止于此。软控股份还是华晟智能的第一大客户。

根据华晟智能股份公开转让书披露的数据，2022年、2023年及今年一季度，华晟智能下游客户行业集中度相对较高，公司来源于橡胶轮胎行业客户的主营业务收入分别为2.32亿元、3.66亿元和1153.55万元，占主营业务收入的比例分别为70.08%、57.45%和15.27%。

报告期内，华晟智能对前五大客户销售收入占比分别为75.60%、68.15%和80.83%。其中，2022年及2023年第一大客户软控股份及其关联方的销售收入占比分别为38.28%、28.18%。截至2024年6月底，华晟智能在手订单约27.68亿元，其中来源于软控股份及其关联方的订单占比约为6.49%。这种高度的客户集中度使得华晟智能在面对客户需求变化和市场波动时，存在一定的风险。不过，华晟智能在答复函中表示，软控股份与华晟青岛或公司不存在持股关系，不存在代持或其他利益输送情形。

此外，华晟智能在偿债能力方面也面临着质疑。由于公司成立时间较短，资金积累有限，因此在扩大生产规模和市场拓展方面存在一定的资金压力。针对这一问题，华晟智能表示将通过加强内部管理、提高运营效率、拓展融资渠道等方式来提升偿债能力。

除了在国内市场的拓展外，华晟智能还积极布局海外市场。目前，华晟智能的销售网络已经拓展到越南、泰国等海外市场，展现了其在智能装备领域的国际竞争力。

完成IPO辅导，冲刺北交所在即

泰凯英已经完成了首次公开发行股票（IPO）的辅导工作，并且在2024年11月21日收到了中国证监会的辅导验收通知，这意味着泰凯英即将向北交所提交上市申请。

今年5月31日，泰凯英在新三板基础层挂牌，随后在9月18日顺利调入创新层，此次IPO辅导验收顺利通过，标志着泰凯英或将成为山东轮胎板块中的代表型企业。

据公开资料显示，泰凯英成立于2007年10月，位于青岛市崂山区，注册资本1.77亿元，是一家专注于矿山建筑轮胎场景化匹配、产品集成研发、质量控制和品牌营销的企业，致力于成为全球矿山建筑轮胎领先品牌。

泰凯英在工程子午线轮胎领域拥有领先地位。根据中国橡胶工业协会轮胎分会的调研及统计，泰凯英2022年工程子午线轮胎国内市场占有率总体位列中国品牌第3名;在全球工程子午线轮胎市场，公司位列全球品牌第8名。

目前，泰凯英已成为国内唯一一家同时为徐工集团、三一集团和中联重科三大中国工程机械制造商提供配套的中国轮胎品牌，并且取得了国内外共141项轮胎专利，开发的高速重载全路面起重机专用轮胎、大型铲运机轮胎和高里程矿业运输轮胎已达到同类产品国际先进水平，露天矿宽体自卸车专用轮胎达到国内领先水平。

泰凯英在过去几年的财务表现非常稳健。2021年至2023年，公司的营业总收入分别为14.88亿元、18.03亿元和20.31亿元，净利润分别为5985.76万元、10834.41万元和13792.89万元。2024年上半年，泰凯英实现营业总收入10.87亿元，净利润为7919.24万元，同比增长11.85%和11.13%。这些数据表明泰凯英在市场中的竞争力不断增强。

不过，泰凯英的上市之路一波三折。自2018年底开始，泰凯英便着手搭建红筹架构，计划在香港联交所主板上市，至2021年初红筹架构基本搭建完成。但是泰凯英却在2021年底决定回归境内发行上市，并拆除了红筹架构。2022年11月，泰凯英与招商证券签署IPO辅导协议，正式启动上市计划。起初，泰凯英计划在深交所主板上市，但综合考虑自身发展战略等因素，于2024年1月调整了上市目标，转而将目标设为北交所。

泰凯英选择在当前时机上市，正值全球经济复苏和中国基建投资的推动，市场对高品质轮胎的需求将持续增长。然而，泰凯英也面临着一定的风险和挑战，特别是国际贸易环境和市场竞争的不确定性可能会对其未来发展产生影响。

作为国家级专精特新“小巨人”企业、山东省瞪羚企业、青岛市“隐形冠军”企业，泰凯英拥有青岛市矿山轮胎数字化工程研究中心、青岛市矿山轮胎数字化技术创新中心，其研发实力不容小觑。

此前青岛橡胶新材料与制品产业入选山东省第四批雁阵形产业集群，其中高端轮胎产量居全省第一，而华晟智能和泰凯英的上市不仅可以将技术与市场优势转化为更大的资本收益，更能壮大青岛橡胶产业链。