5亿元！酷特智能为何“逆势”收购韩企股权？

3月17日，青岛酷特智能股份有限公司（以下简称“酷特智能”）公告称，拟约5亿元收购境外公司股权，借此切入韩国首尔东大门服装产业供应链，为拓展AGI业务商业化落地创造境外场景及资源。

根据其1月披露的2025年业绩预告，酷特智能预计2025年业绩大幅下降，归属于上市公司股东的净利润为2700.00万元至4000.00万元，净利润同比下降69.54%至54.87%。

一边是2025年业绩预告中的归母净利润大幅下跌，一边是豪掷5亿元收购境外公司股权，酷特智能的“逆风”收购，究竟是孤注一掷的豪赌，还是转型棋局中布下的关键一子？

5亿元押注韩国apM集团

公告显示，酷特智能子公司爱家国际（投资）发展有限公司筹划拟收购韩国apM集团内主要运营公司（以下简称“apM集团”）的控股权，预计交易总金额约5亿元，双方约定在2026年5月前签署正式合同，并于2026年7月底前完成交易。

交易完成后，当标的公司的股权结构变更为收购方持有50%时，将被纳入酷特智能合并财务报表范围。

首尔东大门是首尔的核心商圈，是韩国时尚批发核心地，作为亚洲最大服装批发商圈之一，东大门汇集了20多家商场和3万家店铺。而apM集团集中在韩国首尔东大门的三栋商场内，为约1100家独立服装设计师品牌商户提供服务，收取租金、管理及运营等服务收入。

作为以服装起家的青岛企业，酷特智能以“酷特AI Agent”为战略核心，以服装产业为基础，为国内外服装品牌商、服装创业者、时尚设计师和服装经营者等客户提供个性化定制服务，覆盖研发设计、原辅材料、量体、下单、生产、物流等服装个性化定制的全产业链条服务。

那么，酷特智能为何豪掷5亿元收购境外公司？这其实是基于酷特智能的两大战略目标——其一是为核心AGI业务寻找首个境外商业化落地场景；其二是以制造优势深度切入全球时尚产业链。

酷特智能表示，此次收购的标的公司为韩国首尔东大门服装市场头部企业，与公司为相同行业。一方面，可借助双方优势，在拓展AGI业务商业化落地方面获得首个境外场景及资源；另一方面，可获得以制造优势切入韩国首尔东大门服装产业供应链、获得韩国休闲服装潮牌管理及投资机会。

业绩阵痛中的“第二曲线”

能否撑起未来？

不过，与海外收购的雄心相比，酷特智能1月披露的2025年业绩预告却略显“骨感”。

1月30日，酷特智能披露2025年全年业绩预告。报告期内，酷特智能预计实现归母净利润2700万元至4000万元，同比下降69.54%至54.87%；预计扣非净利润为5000万元至6300万元，同比变动-14.17%至8.14%。

而净利润大幅下滑的原因，酷特智能表示主要受非经常性损益影响。一是2025年预计比上期减少资产减值损失约2300万元；二是预计投资收益比上期减少约1.38亿元；预计资产处置损失比上期减少约4800万元。

从核心业务看，酷特智能的定制服装依然是压舱石。2025年上半年，定制服装收入占总收入比例高达94.52%，贡献了96.05%的利润。此外，海外市场已成为企业利润的重要来源。2025年上半年，境外收入1.61亿元，同比增长4.93%，境内收入则同比下降11.59%。

近年来，酷特智能提出“一体五翼”战略目标，以酷特AI Agent“企业级操作系统”为核心，以服装产业为试验田，打造出酷特AI Agent数智化企业级操作系统，打通智能体企业、集群实战应用，达成高阶智能化需供供应链系统。

2025年6月，酷特智能发布了三款全新企业级通用智能体应用——酷小智、酷小匠、酷小易，为企业打通数智化转型“最后一公里”提供解决方案。与此同时，其资本运作步伐提速，启动赴港上市前期筹备工作，意在打造国际化资本运作平台，推进全球化战略。

在业绩承压、净利润大幅下滑、传统服装主业增长放缓的背景下，酷特智能斥资5亿元进行跨国收购，无疑会对企业现金流和短期盈利能力带来考验。至于收购能否达到预期效果并带来正向收益，则有待时间验证。