海泰新光实控人方要减持套现，涉及3.34亿元！

股价三个月暴涨逾268%之际，青岛海泰新光科技股份有限公司（以下简称“海泰新光”）再度抛出减持计划。

5月29日晚间，海泰新光披露公告称，公司控股股东、实际控制人郑安民的一致行动人拟合计减持不超过公司总股本1.80%的股份。按当日收盘价计算，套现规模约3.34亿元。

这已是近一年内实控人方抛出的第三次减持动作，若本次减持完成，累计套现金额将超过4.8亿元。

从基本面来看，海泰新光依托在光学技术领域的积累，实现了营收与利润的持续增长；但实控人方的连续减持、IPO募投项目的一再延期也构成了不可忽视的风险因子。

三度减持，实控人方套现超4.8亿元

根据海泰新光披露的公告，公司控股股东、实际控制人郑安民的一致行动人青岛普奥达企业管理服务有限公司与青岛杰莱特企业管理服务合伙企业（有限合伙）计划在2026年6月23日至9月22日期间，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过公司总股本1.80%的股份。

具体来看，普奥达计划减持不超过183.93万股（占总股本1.5343%），杰莱特计划减持不超过31.85万股（占总股本0.2657%）。

事实上，这已是实控人方近一年内的第三次减持动作。

2025年10月28日至2026年1月5日，一致行动人马敏减持25.2万股，套现约1147.68万元；2025年11月25日至12月3日，郑安民本人减持323.91万股，套现约1.39亿元，两次合计套现1.5亿元。

叠加此番减持计划，三次累计套现规模预计超过4.8亿元。

值得一提的是，近3个月以来，截至公告披露日，海泰新光股价已攀至154.98元，较3月初的42.1元暴涨268.12%。5月29日当天，股价盘中最高触及171元，创近一年来的新高。

截至6月2日收盘，海泰新光股价148.78元/股，总市值178.4亿元。

从营收方面来看，股价狂奔的同时，海泰新光的经营数据也呈现强劲增长态势。2025年，公司实现营业收入6.03亿元，同比增长36.08%；归母净利润1.71亿元，同比增长26.15%；扣非净利润1.66亿元，同比增长28.40%。

从业务结构看，海泰新光核心业务均实现快速增长。医用内窥镜器械业务收入4.76亿元，同比增长37.87%，占总营收比重约79%，毛利率高达71.28%，同比微增0.68个百分点；光学业务收入1.24亿元，同比增长29.98%，毛利率为45.17%，同比增加1.01个百分点。

3.78亿元募投项目多次延期

但进入2026年一季度，利润增速与营收增速之间的落差开始显现。

财报显示，2026年一季度海泰新光实现营业收入1.74亿元，同比增长18.77%，但归母净利润仅4719.92万元，同比增长1.09%。

海泰新光表示，利润增幅滞后主要受三方面因素影响：一是美元汇率持续贬值，外销收入折算人民币后减少，导致销售毛利率同比下降；二是本期期末调汇损失、股份支付费用同比增加；三是联营企业投资损失同比扩大。

2025年年报显示，海泰新光对联营企业的权益法核算投资收益为-1624.94万元，主要来自参股公司国药新光医疗科技有限公司的投资损失扩大。

图片来源：海泰新光官网

海泰新光于2021年2月在上交所科创板上市，发行价35.76元/股，募集资金净额6.94亿元。

然而，截至2026年2月底，公司两大核心募投项目“内窥镜医疗器械生产基地建设项目”和“营销网络及信息化建设项目”合计投入不足5400万元，而两个项目的计划投资总额高达3.78亿元。

具体来看，“内窥镜医疗器械生产基地建设项目”计划投资2.76亿元，截至2026年2月底实际投入仅3684.62万元，投资进度为13.33%；“营销网络及信息化建设项目”计划投资1.02亿元，实际投入1673.69万元，投资进度为16.41%。

据了解，延期主要系2024年以来推进海外工厂规划与建设，导致国内项目建设进度放缓。

从公司战略意图看，加速海外产能布局无可厚非，但IPO募资的国内核心项目建设严重滞后，无疑向市场释放了资金使用效率存疑的信号。

未来，海泰新光能否在保持传统业务优势同时，兑现新建产能的预期效益，并将其转化为匹配当前估值的持续盈利能力，值得关注。