入股张雪机车的青岛基金

青岛基金在资本市场刷了一波存在感。

公开信息显示，重庆张雪机车工业有限公司（以下简称“张雪机车”）日前完成工商变更，新增厦门红杉畅恒股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“厦门红杉”）与青岛高投宏腾投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“高投宏腾”）为股东，企业创始人张雪及上海高信领智创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“高信领智”）认缴出资额及股份相应减少。

张雪机车新引入的两家股东，均来头不小：厦门红杉背后是红杉中国；高投宏腾背后则是张雪机车的天使投资人高信资本。

特别是后者，作为一只来自青岛的私募基金，组建至今还不到半年，此番首投落地后，也将进一步加深青岛与这家中国知名摩托车制造商间的缘分。

入股张雪机车

事实上，张雪机车此番股东变更在今年年中就已落定。

7月4日，“张雪机车”品牌创始人张雪发布视频，配文：这个月就不是亿万“负”翁了。视频中张雪讲述了自己给儿子转钱一事，因每张卡都没钱，找同事借了200元。

同时他也在视频中透露自己卖了一点点老股份，卖给了一个顶级资本，这次卖完以后就把账全部还完了，就再也不欠钱了。

次月，多家媒体披露，张雪机车获红杉中国独家投资，投资额约1.5亿元，这是张雪机车自今年上半年在世界超级摩托车锦标赛上打破欧美日品牌对这一顶尖赛事长达数十年的冠军垄断后，收获的首笔融资。

对此，张雪本人也给出了肯定的回应：“红杉中国的加入，为张雪机车增加了一位能够长期同行的伙伴。接下来团队会继续把发动机和整车做好，继续上赛道验证，也继续听用户的真实反馈。中国高性能摩托车有机会赢得全球用户，这件事需要耐心，也值得长期投入。”

公开信息显示，红杉中国是专注于投资科技、医疗、消费三大领域的私募股权投资机构，自2005年成立以来，在海内外投资逾1800家企业，其中不乏阿里巴巴、比亚迪、京东、字节跳动等头部企业。

作为红杉中国掌舵人，沈南鹏主导了对美团、奇虎360等多家知名公司的重磅投资，他共13次登上福布斯全球最佳创投人榜，并4次登顶榜首。“沈南鹏主导的红杉中国，可以说是中国风险投资界最成功的投资人，而且在我的印象里，不是之一。”腾讯创始人马化腾曾这样评价沈南鹏。

值得一提的是，作为近年来国产摩托车行业最受关注的新锐品牌，张雪机车在收获红杉中国独家投资后，其投后估值也攀升至60亿元，是今年年初A轮融资后10.9亿元投后估值的近6倍。

随着9月底张雪机车工商变更正式完成，红杉中国此次投资的细节就此浮出水面——通过旗下厦门红杉以受让创始人张雪所持部分老股的形式完成投资，获得张雪机车2.5%的股权，对应认缴金额163.5万元。相应地，张雪本人认缴金额由4800万元减少至4636.5万元。

与厦门红杉不同，本轮联袂新进张雪机车股东的高投宏腾，则出自张雪机车老股东高信领智内部的一次股权划转。

高信领智是高信资本旗下私募基金，这同样是一个在业内赫赫有名的专业投资机构，聚焦集成电路半导体、新材料、高端智造等领域进行投资，已投项目包括知行科技、长鑫存储、必贝特等30余家公司。

高信资本几乎是从张雪机车起步阶段，就开始陪跑的老朋友。2024年4月，张雪机车正式成立，而在企业成立仅三个月后，高信资本便斥资2000万元，对其进行天使轮融资，彼时投后估值达1亿元。

今年9月底，高信资本创始合伙人兼董事长曹斌在接受凤凰网财经专访时，也讲述了早先对张雪机车投资的相关细节：

张雪机车是2024年投的，张雪这个人个性非常鲜明，极度专注、对自己所从事的行业极度热爱。

张雪机车不太一样，毕竟是一个私人企业，决策简单高效，从接触到投资非常的快，也就一个月不到。

完成天使轮投资后，高信资本通过旗下基金高信领智，持有张雪机车20%的股份。

值得注意的是，彼时高信领智的注册地位于青岛，基金名称为“青岛高信领智创业投资合伙企业（有限合伙）”，直至2025年4月才从青岛迁至上海。

这意味着，早在张雪机车成立时，青岛便通过资本与其建立了联系。

而随着此番高投宏腾新进张雪机车股东，青岛通过私募基金又延续了这一缘分。

且与老股东高信领智类似，高投宏腾同样也是在成立后不久便跻身张雪机车的股东行列，这同时也是其首笔对外投资。

今年7月，上市企业江苏宝利国际投资股份有限公司（以下简称“宝利国际”）发布公告称，公司作为有限合伙人参与认购了私募基金管理人高信资本设立的私募基金高投宏腾，该基金总出资额9300万元，其中宝利国际认缴出资3000万元，系高投宏腾第一大合伙人，基金投向为高端制造行业。

公开信息显示，此番入股张雪机车后，高投宏腾持有其2%股份，对应认缴出资额130.8万元；而高信领智则同步减少认缴出资额130.8万元，持股比例也由9.17%变更为7.17%。

针对张雪机车近期的一系列股东变更动作，外界也有声音认为此举或是为日后上市动作做打算。

这并非捕风捉影。今年6月，张雪在中国摩托车产业高质量发展圆桌会议期间，首次公开回应了张雪机车的上市问题，表示上市要“顺其自然”。

张雪机车的“青岛缘分”

图片来源：张雪机车官网

从张雪机车眼下发展态势来看，企业确实正处于冲击资本市场的一个关键节点。

除了获得头部资本青睐、创造出惊人的估值攀升速度，张雪机车自身经营业绩也实现了跨越式增长。

在今年9月中国摩博会期间，张雪机车一口气首发五款新车，其中包括巡航车型600V和探险车型820X两款新车，以及复古街车2027款500F、冠军车820RR的赛道版820RR-RC和全碳纤维版820RR-RS三款升级车型。

现场，张雪也透露了企业的销量数据：“2025年底，张雪机车为2026年制定的销量目标是5万台保底，冲刺6万台。但这个目标在今年8月已经完全达成，今年的产销量有望能达到10万台。”

可以说，在今年上半年国际赛场夺冠“一战封神”后，张雪机车很好地承接住了这一波流量，而在张雪机车狂飙突进的过程中，青岛除了在资本层面与其保持着密切联系，同样也在产业链条中刷出了存在感。

作为摩托车必不可少的组成部件之一，传动系统将发动机输出动能传递至车轮，以驱动车辆行驶，而在赛事级大排量摩托车上，往往需要承受万转级高转速、极限加速、连续冲击与高温工况，这也对传动系统的材料强度、传输精度、耐磨性能与稳定性提出了更高的要求。

在张雪机车的夺冠机车中，其高性能链条由青岛平度企业征和工业独家定制，通过采用航空级基材与纳米涂层核心技术，可在极限工况下实现稳定动力传输。

公开信息显示，征和工业系中国链传动行业首家A股上市公司，产品涉及汽车链系统、工业链系统、农机链系统、摩托车链系统、自行车链、锯链、耕耘部件、链式智能装备等领域。

值得一提的是，在张雪机车今年3月份夺冠后不久，征和工业便在企业官微上表示，公司是张雪机车的官方技术合作伙伴。

而受益于张雪机车夺冠的带动效应，征和工业股票也一度涨停。

同样来自平度的德盛机械，也为张雪机车夺冠提供了核心技术支撑——发动机曲轴。

企业官微显示，德盛机械系国内最早的摩托车曲轴专业化生产厂家，深耕高精密度发动机曲轴细分赛道五十余年，持续攻克高精度曲轴加工、异形结构成型、耐久稳定性控制等行业多项“卡脖子”工艺。

在张雪机车还是图纸时，德盛机械便已介入研发，其提供的820RR曲轴完美适配高爆发力工况，目前对张雪机车月供货量已稳定在1万套左右。

除了这两家来自平度的企业，来自即墨区的青岛大洋技研工业定制研发的发动机机油泄压阀，也为张雪机车提供了重要支持。

与曲轴类似，泄压阀同样也是摩托车发动机的关键部件，其可随着发动机转速而精准调节机油压力，对于摩托车的稳定性及极限性能等都有重要影响，而由青岛大洋为张雪机车量身定制的这款泄压阀，在极限工作状态下，始终输出稳定、零失误，保证了张雪机车在赛道上技压群雄。

双方合作同样已经持续了很长时间。张雪机车在成立之初，便找到了青岛大洋，双方一拍即合，由此青岛大洋成为张雪机车发动机核心零部件供应商，已向张雪机车供应数千套产品。

在张雪机车的一系列关键零部件中，都能看到青岛企业的身影，这既是这些深耕细分领域企业的荣誉，同样也是青岛制造的荣光。

而除了制造环节，张雪机车的线下销售门店，同样也已在青岛有所布局。

去年4月，青岛首家张雪机车门店在李沧区正式开业，在今年3月张雪机车夺冠后，该门店接待量一度翻番。

事实上，随着与张雪机车的合作愈发深入，后续能否落地更多实实在在的项目，应该是青岛下一步要重点争取的合作方向。

要知道，随着订单持续增长，张雪机车已经将扩产能提上日程，前不久企业还在重庆落地了一个规划年产能达50万辆的张雪机车全链条生产基地项目。

公开报道显示，该项目全面投产后，有望实现百亿级年产值，带动区域摩托车产业链上下游近百家配套企业协同集聚。

无论是直接的产值输出，还是潜在的产业集聚，对于地方经济发展都能带来实实在在的助益。