青岛城阳开投新增借款触碰信披红线

近期，青岛城阳开发投资集团有限公司（以下简称“青岛城阳开投”）发布公告称，截至2024年3月31日，公司借款余额为130.01亿元，较2023年末借款余额106.07亿元增加23.94亿元，占2023年末净资产75.49亿元的比重为31.71%。

由于2024年一季度借款额度的激增触发信披红线，这也引发了资本市场的广泛关注。

齐鲁财研社第983期

据青岛城阳开投发布的公告，经统计，截至2024年3月31日，公司借款余额为130.01亿元，较2023年末借款余额106.07亿元增加23.94亿元， 占2023年末净资产75.49亿元的比重为31.71% 。

而31.71%的比重超过了《公司信用类债券信息披露管理办法》中新增借款超过上年末净资产的百分之二十的信披红线要求，由此，在资本市场掀起波澜。

借款额度的激增在一定程度上表明，青岛城阳开投在资金链方面存在较大压力。

公开资料显示，青岛城阳开投成立于2002年，注册资本36.6亿元，注册地址位于城阳区山城路195号，为城阳区区属国有企业，是一家以地产开发、工程建设、金融投资、贸易、资产管理五大业务板块为主的综合性集团，旗下有20余家全资、控股、参股子公司。

据了解，青岛城阳开投曾承担青岛青春足球场、街道棚户区改造、城阳区内多条主要道路改造和提升、城阳开投产业园等重点工程。

股权穿透图显示，其控股股东为青岛市城阳区阳光城阳控股集团有限公司，系青岛市城阳区国有资产发展中心控股。

除青岛市城阳区阳光城阳控股集团有限公司外，青岛市城阳区国有资产发展中心还拥有青岛红投控股集团有限公司、青岛北岸控股集团有限公司、青岛白沙河投资开发集团有限公司、青岛市城阳区阳光创新投资有限公司100%股权。

据青岛城阳开投披露的信息显示，2024年3月末各类借款余额及分别占公司2023年末净资产比例情况为：银行贷款余额96.72亿元，占2023年末净资产比重128.12%；债务融资工具余额8亿元，占2023年末净资产比重10.60%；其他境内外债券余额15亿元，占2023年末净资产比重19.87%；融资租赁余额9.01亿元，占2023年末净资产比重11.94%；其他借款余额1.28亿元，占2023年末净资产比重1.70%。

从借款结构及所占2023年末净资产的比重来看，银行贷款占比最高。债务融资工具、境内外债券、融资租赁以及其他借款的增加，反映出企业存在较大的资金需求。

对此，青岛城阳开投表示，上述借款变动主要系公司及子公司银行授信借款、金融机构借款及发行债券变动所致，均属于公司及子公司正常经营活动。

值得注意的是，青岛城阳开投并未就新增借款具体类别详细额度进行披露。由此，也增加了外界对其新增借款具体风险情况评估的难度。

事实上，青岛城阳开投触碰信披红线的问题有迹可循。

2023年上半年，青岛城阳开投新增借款占上年末净资产的比重高达46.79%。

这意味着其存在的债务问题并非一时之困，而是长期存在的。

此外，青岛城阳开投在今年上半年转向私募市场募集资金，计划非公开募集15亿元。5月9日，其2024年面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期）于5月13日起在上交所挂牌的申请获上交所核准。

此番募资规模超过其2023年公募债发行总和。从公募债融资方向转向私募市场，或也反映出青岛城阳开投在公募市场面临着融资压力。

另据青岛城阳开投在上海票交所披露的商业承兑汇票承兑人信用信息显示，截至3月31日，2024年度城阳开投累计承兑的电子商业汇票总金额为6712.42万元，但是其承兑余额却高达1.03亿元，也就是说截至2024年3月底城阳开投尚有超3627.22万元跨年商业承兑汇票未结清。

青岛城阳开投2023年三季度合并财报显示，其去年1至9月资产总额比上年末上涨13.84%，负债总额比上年末上涨21.57%，所有者权益比上年末减少超6457.1万元。

资金流动风险、负债增速高于资产总额增速的背后，体现了城阳开投国有资产保值率的压力较大。