超7000万美元连售两艘船舶，青岛洲际船务业绩能否反弹？

6月22日，洲际船务集团控股有限公司（以下简称“洲际船务”）发布公告，公司间接全资附属公司与买方Belle Shipping Co.订立协议，将以3750万美元的价格出售2023年建造的散货船。

此项交易的独特之处，在于其“先购后售”的操作模式，卖方计划以最高约1960万美元的价格向拥有人收购该船舶，随后再完成向买方的最终交付。公司预计，该交易完成后将录得约1340万美元的收益。

值得关注的是，5月28日，洲际船务便曾公告表示将出售一艘散货船，代价3562.6万美元。

在当前航运市场景气回升的背景下，这家青岛综合航运服务商为何选择出售次新船？作为注册于青岛的航运企业，洲际船务此次资本运作又透露出青岛港航产业链怎样的升级方向？

净利润下滑的转型压力

此次售船行动，置于洲际船务2025年度业绩大幅下滑的背景下，逻辑更为清晰。

2025年，洲际船务实现营业收入3.24亿美元，同比增长14.8%；但归母净利润仅录得3598万美元，同比降幅48.85%；剔除部分非经常性损益，经调整后的净利润也同比下降44.7%至约4140万美元。

究其原因，2025年是洲际船务新船集中交付的大年，全年其共接收11艘新造船和7艘二手船，叠加通过投资及光船租赁获得的运力，共新增806852载重吨，新船接船成本与折旧激增，叠加干散货运价波动，导致增收不增利。

利润承压之下，洲际船务选择了重资产运营与资产处置并重策略：2025年，公司通过出售6艘船舶获利3300万美元，一定程度上对冲了主营业务利润下滑的压力。

图片来源：洲际船务公众号

而之所以青睐船舶出售的方式，概因洲际船务此前曾在这一模式下尝到甜头。

2024年，洲际船务通过出售10艘老旧船舶获利4600万美元，叠加联营公司收益，推动净利润率从8.4%跃升至26.5%，创上市以来新高。同年，洲际船务实现股东应占净利润7034万美元，同比上升231.6%。

彼时，洲际船务便曾表示，集团将持续推行船舶置换计划，以优化船队规模及改善资金流动性。在此背景下，此番洲际船务再通过出售船舶补充营运资金，便显得顺理成章。

5月28日，洲际船务发布公告称，公司的间接全资附属公司Seacon Colombo Ltd与买方Medway Marine Ltd订立协议，拟以3562.6万美元出售一艘将于2026年建造的散货船，预期将获得330万美元的收益。

不到一个月后，洲际船务再发公告称，将以3750万美元的价格出售2023年建造的散货船Seacon Hamburg，出售事项所得款项净额将用于为潜在收购新船舶提供资金及集团的一般营运资金。

值得关注的是，该船目前由洲际船务通过光船租赁方式运营，卖方计划在交付日期前行使购买选择权，以最高约1960万美元的价格向拥有人收购该船舶，随后再完成向买方的最终交付，交易完成后，预计将录得约1340万美元的税后净收益。

图片来源：洲际船务官网

从财务角度来看，仅此次售船收益的1340万美元，便相当于公司2025年净利润的37.2%。

在当前洲际船务暂停派息、2025年投资活动现金流净额为-5289.5万美元的情况下，这笔一次性收益无疑将直接增厚公司现金流，改善营运资金状况。

船队换挡进行时

在航运业务承压之际，洲际船务的另一主业船舶管理业务，表现亮眼。

2025年，洲际船务实现船舶管理服务收入1.25亿美元，增长62.5%，其在公司业务占比提升至约38.5%，该板块已成为拉动整体业绩的重要引擎。

而按照在管船舶数量计算，洲际船务已连续三年跻身《劳氏日报》全球十大船舶管理企业及管理者榜单，稳居全球第九，也是唯一上榜的中国企业。

公告中明确，此次售船所得款项净额将用于潜在船舶收购及补充一般营运资金。也就是说，除直接补充现金流外，出售次新散货船回笼的资金，很可能被投向更具增长潜力的船型——化学品船、油轮或LNG加注船等特种船型。

正如洲际船务在公告中所言：“符合集团维持船队组合均衡、优化船队结构的持续战略，是以合理价格出售船舶的机会。”

图片来源：洲际船务官网

近年来，洲际船务正持续扩张船队规模。

截至2025年底，洲际船务自有及光租的在建船舶为15艘新船，通过合营公司持有的在建船舶为29艘，合计44艘，以上船舶涵盖22艘散货船、11艘化学品船，6艘MR成品油轮、4艘LNG加注船及1艘电动集装箱船，总计新增运力约122.45万载重吨及8万立方米。

面向2026年，洲际船务预计将有20艘船舶投入运营，将额外新增运力约55.81万载重吨，其中新增散货船仅3艘，而化学品船达9艘、油轮4艘。

不难看出，洲际船务近年来的新增运力覆盖多种主流及特种船型，并在此过程中，不断通过淘汰高耗能老旧船舶、下单订造新型环保船舶，推动船队绿色转型。

洲际船务董事长郭金魁曾公开表示，新船不仅意味着运力增长，更代表技术迭代与能效升级，将为企业持续降碳增效奠定基础。

在这一战略导向下，出售老旧或非核心船型、收购新造特种船，看似是资产处置，实则为洲际船务业绩承压之下，优化船队结构的主动选择。

锚定航运产业绿色赛道

洲际船务的绿色转型，恰逢青岛航运产业政策的密集发力期。

2026年2月，洲际船务与山东港口青岛港签署绿色能源加注业务战略合作协议，根据协议，双方将围绕合作改造的绿色甲醇加注船开展租赁业务，并在国内清洁能源加注市场信息、船舶运力租赁及技术管理领域进行深度合作。

两日后，3月2日至3日，洲际船务旗下甲醇加注船“建航利达”轮在青岛港前湾港区，连续为两艘国际航行船舶实施绿色甲醇“船对船”加注，累计加注量超2500吨，完成全国首次“一船多供”模式作业。

其后不久，青岛自贸片区出台《现代航运产业发展办法》，明确支持开展甲醇、LNG等船用清洁能源加注业务，对突破青岛首单业务的企业、新建或改造清洁能源动力船舶的企业设置专项奖励。

在该领域率先布局的洲际船务，无疑成为了首批吃到政策红利的企业之一。

而放在当下来看，洲际船务出售散货船回笼的资金与绿色甲醇加注业务之间形成了资金闭环：高位套现传统资产，再通过船舶租赁、运力投入等方式支持绿色能源新业务的发展。

届时，不仅洲际船务自身的资产质量和盈利预期将得以改善，或也将通过产业链协同效应，丰富青岛在绿色航运服务领域的功能要素，助力青岛加速建设国际航运中心。

从这个角度来看，虽然洲际船务目前仍面临航运市场周期性波动等现实挑战，但在推动自身资产优化与战略转型的同时，

正在尝试走一条从资产运营到产业链协同的进阶之路。